После резкого повышения ключевой ставки 27 октября домохозяйствам и бизнесу придется пересмотреть свои планы и способы управления бюджетами. Как люди и предприятия справятся с этой проблемой — в материале ИА Vostok.Today.
Центробанк, напомним, 27 октября поднял ключевую ставку сразу на 200 б.п., с 13% до 15% годовых. Между тем, большинство аналитиков полагало, что регулятор пойдет на повышение только до уровня 14%.
Фото: сайт Банка России. Эльвира Набиуллина: «Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России»
«Инфляционное давление значительно усилилось. По нашему обновленному прогнозу, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 7–7,5%, тогда как ранее мы прогнозировали инфляцию в 6–7%», — так объяснила более решительный шаг глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Когда повышают ставку, в выигрыше остаются люди, у которых есть накопления, а в проигрыше те, кто привык жить за счет кредита. Потому что первым делом банки повышают доходность по сберегательным продуктам, а значит, держатели вкладов могут больше заработать. Так произошло и на этот раз.
Крупнейшие игроки банковского рынка подняли ставки по вкладам до 15%. Однако в таких ситуациях банки, как правило, поднимают ставки точечно, самую высокую доходность обычно они устанавливают для новых клиентов. Поэтому средний уровень доходности, по оценке аналитического центра платформы «Финуслуги» Московской биржи, составляет сейчас по банкам из топ-50 чуть выше 11,2%. В таких случаях люди нередко разрывают действующий договор и открывают вклад на новых условиях, стараясь заработать больше. Сейчас, возможно, не самое лучшее решение, потому что Центробанк может снова поднять ставку и проценты по депозитам вырастут еще больше.
Главная цель регулятора — добиться снижения инфляции до 4%. Но быстро решить эту задачу не получится. По оценке главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, инфляция достигнет своего пика в середине следующего года на уровне немного выше 8% и только к концу 2024 года снизится до 5,5%.
«Поэтому реальная доходность вложений на год ожидается положительной. В целом же людям стоит быть готовым к тому, что этот период жёсткой монетарной политики может оказаться длительным, а ключевая ставка может остаться двузначной весь 2024 год, а возможно и часть 2025 года», — прогнозирует эксперт.
Сложнее придется людям, которые привыкли реализовывать свои домашние планы с помощью кредита.
По наблюдениям эксперта Российского института стратегических исследований Михаила Беляева, в секторе потребительского кредитования кредиты дорожают на глазах.
«Фактически ставки дошли уже до запретительного уровня — под 30% годовых. Возможно, они и дальше будут повышаться. Поэтому, если есть возможность повременить с займами, лучше отложить свои планы по решению каких-то вопросов до более благоприятных времен», — советует эксперт.
Инвестбанкир с 30-летним стажем, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган считает, что жизнь в целом станет дороже. Сложнее всего придется людям с большой кредитной нагрузкой.
«Кредитоваться будет практически невозможно. Тем, кто по потребительским кредитам, в долгах как в шелках, придется искать вторую работу, чтобы как-то выкрутиться. Другой вариант — изучать законодательство по персональному банкротству», — полагает инвестбанкир.
Но, пожалуй, самая сложная ситуация складывается сейчас на рынке ипотеки. За три года мы привыкли к низким ставкам по жилищным кредитам в рамках госпрограмм. Да и на вторичном рынке стоимость кредитов все это время была относительно невысокой. И это очень не нравится регулятору. ЦБ считает, что дешевый кредит разгоняет спрос на жилье, и это способствует росту цен на недвижимость. А это один из факторов роста инфляции, с которым борется регулятор. И это еще одна причина, почему ЦБ сделал более решительный шаг 27 октября, повысив ставку с 13% до 15%.
Евгений Коган видит три главных последствия для рынка ипотеки. Во-первых, более дорогим станет кредит для покупки жилья на вторичном рынке.
«Средние ипотечные ставки уже выше 15%. А к началу следующего года они вполне могут приблизиться к 20%», — считает эксперт.
Во-вторых, банки стали отказывать по уже одобренной ипотеке на старых условиях из-за повышения ставки. Кредитные учреждения просят более крупный первый взнос, дополнительное подтверждения дохода или выдают меньшую сумму.
Не радужные перспективы и для льготной ипотеки. ЦБ явно не устраивает ситуация, когда льготная ставка так сильно отличается от рыночной ипотечной. Сейчас ставка по основной программе составляет 8%, по «Семейной» — 6%, по «IT-ипотеке» — 5% и по «Дальневосточной» — 2%. На вторичное жилье стоимость займа доходит уже до 17%. Поэтому регулятор будет ужесточать другие условия основной льготной программы. В частности, ЦБ уже вынашивает идею увеличить минимальный взнос по этому продукту в 15% до 25–30%. По мнению начальника управления «Ипотечное кредитование» ВТБ Сергея Бабина, в этом случае спрос на льготную ипотеку упадет на треть.
Условия по специальным программам ЦБ вроде бы менять не собирается. Поэтому больших рисков в отношении «Дальневосточной ипотеки» нет. Но реализовать такие сделки будет сложнее. Обычно, покупая жилье в новостройках, люди продают старые квартиры, чтоб внести первоначальный взнос. И желающие приобрести «вторичку» тоже берут на эти цели кредит. Но сейчас из-за высоких ставок на вторичном рынке продать квартиру будет непросто.
«Спрос на вторичное жилье будет вялым с учетом дорогих ипотек и достаточно непростой экономической ситуации, а желающих продать вторичное жилье, наоборот, будет немало», — считает Коган.
Ранее мы писали: Что последует за резким ростом ключевой ставки
Фото: страница Евгения Когана «В Контакте». Евгений Коган: «Жизнь в целом станет дороже. Сложнее всего придется людям с большой кредитной нагрузкой»
Примерно такие же законы работают и в отношении бизнеса. Компании, имеющие запасы финансов, получают возможность развиваться за счет своих ресурсов. Такие запасы есть у крупных промышленных холдингов. А вот малый и средний бизнес, который чаще всего опирается на кредитную поддержку, пострадает сильнее.
Но ЦБ, судя по всему, не видит за этим драмы. Регулятор уверен, что экономика выдержит период высоких ставок, необходимых для борьбы с инфляцией. Это, по мнению Когана, отражено в прогнозах Банка России.
«ЦБ не ждет кризиса в экономике, он сохранил прогноз роста ВВП на уровне 0,5-1,5% в 2024 году. По всей видимости, ЦБ исходит из того, что сверхжесткая денежно-кредитная политика лишь компенсирует мягкую бюджетную политику», — пишет финансист.
С точки зрения ЦБ, компании переживут один год сверхжестких ставок, тем более это будет компенсировано большим количеством госзаказов и финансированием со стороны федерального бюджета.
Несколько легче будет пройти этот этап нефтегазовому сектору, потому что у него высокая маржинальность. Обычно крупным холдингам проще переносить период увеличения издержек, который неминуемо последует за ростом ставок. Понятно, что без потерь переживут этот этап все сектора, где крупная доля госзаказов. Это ОПК и машиностроение.
А что делать тем, у кого нет госзаказов? Как переживут этот период компании с невысокой маржой? Что делать тем, кому надо перекредитоваться?
Совершенно очевидно, что это приведёт к волне банкротств предприятий. Но с точки зрения ЦБ, это проблема отдельных предприятий. Банк России говорит, что он отвечает за финансовую стабильность всей экономики.
«Боюсь, что мало у нас бизнесов, готовых без проблем выдержать кредитование под 17%–18%, а порой уже и 20%. Количество банкротств компаний в таких условиях будет расти лавинообразно», — прогнозирует Евгений Коган.