Рубль никак не успокоится. Курс доллара на Мосбирже к 4 сентября поднялся до 96,34 рубля, евро — до 104,61 рубля, юаня — до 13,18 рубля. То есть поднятия ключевой ставки до 12% оказалось недостаточно, чтобы остановить ослабление наднациональной валюты. Пока ЦБ и Минфин спорят о том, как это сделать, рынок предлагает свои решения. Подробности — в материале ИА Vostok.Today

В необходимости принятия кардинальных мер для укрепления курса рубля убеждены все эксперты.   

Последствия ставочного взлета 

Иначе Центробанку придется очень долго держать высокой ключевую ставку. Последствия этого почувствует и российский бюджет, и каждый предприниматель, и каждый россиянин, включая жителей ДФО.

Прямое влияние взлёта ставки до 12% экономика увидит месяца через два-три. Но в первые звоночки уже налицо. На прошлой неделе как раз по этой причине Минсельхоз приостановил выдачу «Сельской ипотеки». Ставка по этой программе составляет 3% для всех регионов и 0,1% для приграничных территорий. Бюджету становится слишком затратно субсидировать такие программы. Минфин при этом продолжает уверять, что все остальные программы, в том числе и «Дальневосточная ипотека» продолжат работать по прежним правилам. 

Но, если деньги в экономике будут долгое время дорогими, правительству придется принимать решения по всем госпрограммам, связанным с субсидированием. А их достаточно много. Это не только ипотека, но и кредитование малого и среднего бизнеса. 

Фото: pxhere.com. Если не остановить падение рубля, Центробанку придется очень долго держать высокой ключевую ставку

Зависшие рупии

Поскольку проблема острая, в экспертном сообществе идет бурная дискуссия. Экс-министр финансов России и бывший президент банка «Открытие» Михаил Задорнов считает, что в целом рыночным методами ситуацию с ослаблением рубля решить не получится, необходимо вмешательство государства. И с этим придется смириться, как бы нам это не нравилось. Но пока два главных ведомства не могут договориться об инструментарии. Минфин выступает за жёсткие меры валютного контроля, в частности, обязательную продажу валютной выручки. ЦБ говорит, что это затруднит внешнеэкономическую деятельность. Пока с экспортерами только провели «воспитательную беседу», но по ходу торгов не видно, чтобы они увеличили продажу валютной выручки. 

В качестве одной из главных причин августовского финансового кризиса-2023, напомним, стал переход на расчёты с торговыми партнёрами в мягких валютах. На это указывал и регулятор, и все эксперты. Михаил Задорнов конкретизировал источник проблемы, назвав ее в интервью федеральному СМИ – «зависшие рупии». 

Дело в том, что после введения санкций Индия стала одним из ключевых торговых партнеров России. Отечественный нефтегаз резко увеличил отгрузку углеводородов в адрес этой страны. По оценке Михаила Задорнова, продаём мы нефти и газа примерно на $30 млрд, а закупаем товаров в Индии всего на $6–7 млрд в год. «Расчёты идут в индийской национальной валюте — рупии. Но купить за рупии нам в Индии нечего», — утверждает Задорнов.  

Эти «зависшие рупии», по мнению финансиста, и стали корнем проблем платёжного баланса страны. 

То есть получается, что нам нечего покупать в Индии, и в то же время вернуть валюту в страну мы не можем, поскольку рупия — неконвертируемая валюта. В результате образовалось положительное торговое сальдо, исходя из материалов РБК – $23-24 млрд за полугодие.

Задорнов считает, что задача ЦБ сейчас и заключается в том, чтобы обеспечить возврат валюты в страну. Другой вопрос, как эту задачу реализовать на практике? 

Версии не заставили себя ждать. По мнению экспертов Института экономики роста им. Столыпина, решением вопроса была бы конвертация рупий в юань или в гипотетическую валюту БРИКС. Это даст возможность использовать зависшие деньги для импорта или инвестиций в других странах, если уж в Индии товары купить невозможно.

Правда, экономический обозреватель Алексей Бобровский считает, что на самом деле в Индии есть что закупать. По его оценке, совокупный экспорт из Индии составил в 2022 году $452 млрд.

Ранее мы писали: что последует за резким ростом ключевой ставки

Фото: официальный сайт Алексея Маслова. Алексей Маслов: «Самым продуктивным решением будет вложение накопившихся рупий внутри экономики Индии»

Нужен инвестиционный разворот

Возможно, в текущей ситуации ведомства все же найдут компромисс, однако на долгосрочном горизонте нужны фундаментальные решения уже не монетарного характера. В этом убеждён доктор исторических наук, профессор, директор Института стран Азии и Африки МГУ Алексей Маслов.

Эксперт считает, что России следует разворачивать курс государственной политики и начинать инвестировать в дружественные страны, как мы раньше это делали в Западной Европе. Российские предприниматели построили там достаточного много заводов. При чем, по утверждению эксперта, на это шли деньги, вырученные от продажи нефти и газа дружественным странам.   

По его мнению, развороту курса мешает общий настрой. Мы привыкли призывать всех инвестировать в Россию. Ни Индия, ни Китай не являлись долгое время центрами инвестиционного фокуса российских предпринимателей. Этот стереотип надо ломать. 

За инвестиционными идеями далеко ходить не нужно. Линейка широкая — от станков и газотурбинного оборудования до создания предприятий качественной органически чистой косметики и экологических продуктов питания. Последние, кстати, пользуются большим спросом в Китае. 

Реализация такого курса даст двойной эффект. С одной стороны, это позволит воздействовать на курс рубля, с другой — закрепиться на этих рынках и формировать часть дохода на территории Китая и Индии, не ожидая, пока они будут что-то инвестировать в России.   

По словам экономиста и ученого, форматов для решения подобных вопросов достаточно.