17:28, 29 авг 2018 г.    Эксперт / Приморский край

Государство продолжает проваливать рубль и готово забрать у населения доллары


Эксперт о том, что на самом деле происходит на финансовом рынке
Государство продолжает проваливать рубль и готово забрать у населения доллары
  sxodim.com, деньги

Несмотря на то, что периодами резкого изменения курса валют обычно называют осень и зиму, очередной обвал российского рубля может произойти уже в конце лета. По официальным финансовым прогнозам позиции российской валюты на мировом рынке ослабнут в конце августа – начале сентября. Носят ли валютные скачки сезонный, санкционный или антропогенный характер, в чём хранить сбережения и есть ли возможность «переиграть» государство, вместе с финансовым консультантом, доктором экономических наук Максимом Кривелевичем разбирался корреспондент Vostok.Today. 

V.T: Максим Евсеевич, стоит ли ждать резких скачков валют этой осенью и зимой?  

- Тысячи людей следят за курсом валют очень внимательно, желая заработать на временной недооценке или переоценке, поэтому если бы существовала некая сезонность предсказуемость, соответственно, все участники рынка откладывали бы покупки до сезона, когда можно купить дёшево и продажи, до момента, когда можно продать дорого. Поэтому сезонность не существует, а есть глобальный процесс – уход от рисковых активов в доллар США. Что касается ситуации в России, то мы имеем весьма угнетающую картину того, что российское государство проваливает российский рубль, то есть если бы Центробанк для Минфина не покупал бы доллары в совершенно космических объемах, то курс доллара был бы (со всеми психологическими проблемами ожидания санкций и текущей ценой на нефть) 55 рублей, а не как сейчас 68. 

Конечно, есть объективные факторы, но при профицитном бюджете, при всё-таки достаточно дорогой нефти, рубль стоит гораздо меньше, чем он должен был бы стоить. Заниженный курс рубля – это форма изъятия сбережений населения государством. Если вас обложить 20-процентным налогом с вашей зарплаты в дополнение к подоходному, вы что будете делать? Вы будете получать зарплату в конверте, вы будете каким-то образом от налога прятаться, и собрать с вас его будет очень и очень тяжело. Но, на 20% обвалили курс рубля и всё – каждый ваш поход в магазин – это и есть уплата того самого девальвационного налога.  

Другими словами, была у вас зарплата, условно, 30 тысяч и потратить в магазине вы могли 1000$, стало у вас при такой же зарплате 500 долларов, позднее стало 400 долларов, то есть государство, покупая доллары, в рамках так называемого «бюджетного правила» (при цене нефти больше 40$ за бочку все избытки бюджетные идут на покупку долларов) залазит в наш карман.  

Теперь вопрос: а зачем же государство покупает вагонами доллары? Очень просто, для того чтобы потом, в случае кризиса, у него были доллары «на помощь экономике».  

Помощь экономике будет выражаться в том же, в чем она и раньше выражалась в подобных ситуациях - олигархам, у которых самые большие в мире яхты, будут предоставляться беспроцентные кредиты, иная финансовая помощь, государство будет выкупать обанкротившиеся банки, владельцы которых все деньги из них вытащат. То есть, деньги населения будут перераспределены на иные цели, а на какие цели - решат чиновники.  

К огромному сожалению, какая бы ни была цена на нефть, при такой политике, при таком гигантском девальвационном налоге, у нас практически нет шансов увидеть 30 рублей за доллар снова, у нас нет шансов увидеть даже 50 рублей за доллар. Потому что при любом сценарии государство будет просто забирать «лишние» рубли из экономики, и покупать на них доллары.  

Общая динамика неутешительная. Пытаться поймать какие-то колебания календарного характера практически невозможно. Если у вас нет своего банка, и вы не находитесь в сиюминутном информационном поле, не видите, пошли ли продажи валюты экспортёрами для уплаты налогов, или не пошли, то вы не сможете регулярно выигрывать на краткосрочных колебаниях. Традиционно в экономической науке считается, что при отсутствии инсайдерской информации на валютном рынке спекулировать не стоит. Для желающих испытать свою удачу, есть рынок ценных бумаг, который более предсказуемый, более «нормальный» рынок, а валютный рынок традиционно считается тем рынком, который бессмысленно предугадывать, так же как бессмысленно предугадывать значения на рулетке. То есть у вас может быть иллюзия того, что вы управляете процессом, но вообще, рулетка непредсказуема и количество черных полей равно количеству красных полей. Когда человек говорит, что на рулетке четыре раза подряд выпало «чёрное», я сейчас поставлю на «красное», и у меня больше шансов выиграть, он не прав. Если рулетка исправна, то шанс выиграть у него всё равно 50/50, и неважно сколько раз до этого выпадало «чёрное».  

Для того чтобы сделать внешний фон менее грустным для тех, кто играет в условиях абсолютной непредсказуемости, можно сказать, что так как доллар всё равно будет глобально расти, то тактика покупать доллары на «откатах»: то есть увидели, что доллар подешевел и купили, потом он подорожал – не покупаете, снова подешевел – купили, вот такая тактика для частного лица является наиболее аккуратной и благоразумной. Нет общей таблетки от запора и от поноса, нужно исходить из риск-профиля человека, из его доходов, из его восприятия возможных потерь, из его горизонтов инвестирования, потому что если вы вкладываете на три дня и если вы вкладываете на тридцать лет - это совершенно разные вложения.  

Если говорить в разрезе структурных рекомендаций, то никогда не делайте никаких сделок во время паники, если все побежали в обменник, не надо ни продавать, ни покупать, потому что паническая толпа мало предсказуема. Если все побежали покупать доллары, скорее всего, они сейчас «закинут» всё на верхушку и потом будет откат, большой соблазн сыграть наоборот «вниз», но так как никто никогда не знает силу паники, то этот «откат» может начаться с более высокого уровня. Побежали все и нечаянно загнали рубль под 90, а он возьми и откатись до 72, а вы продали по 70. Тоже неразумно. Продавать и покупать только в спокойные периоды, понимать, что российское государство играет против рубля, как никто не может играть, за рубль, понимать, что доллар – это валюта, у которой есть собственная инфляция, поэтому просто купить доллары положить на банковский депозит, бессмысленно. Понимать, что долларовые вклады в российских банках это ещё и опасно, потому что могут «раскулачить». Так не в шутку обсуждается ситуация «а как российское государство поведёт себя в случае ухудшения ситуации, а не забрать ли ему долларовые сбережения населения?». Оно может и забрать.  

Простите, если государство у вас за последние четыре года ползарплаты изъяло в форме девальвационного налога, Вы полагаете, что у этих чиновников есть какие-то иные ограничители?  

Есть огромная разница между дефолтом и девальвацией, между девальвацией 1998 года, девальвацией 2008 и 2014 года и позднее. В 1998 году дефолт остановить было нельзя, у страны просто не было денег, ни один самый гениальный экономист в той стране, в той почти неуправляемой системе, где в экономике «кто во что горазд», ну не собрал бы этих денег. А в 2008 году уже было два сценария, можно было решить эту проблему за счёт денег населения, можно было решить эту проблему за счёт того, чтобы олигархи остались одни со своей судьбой и не выручать олигархов за счёт денег населения. Ну, по крайней мере, обвал валютного курса упирался во вполне очевидные вещи – в подешевевшую нефть. Здесь можно поставить правительству в упрек, что оно не помогло, что оно воспользовалось кризисом, чтобы переложить всё это бремя на население, но нельзя не признавать кризис.  

А вот всё, что случилось, начиная с 2014 года – это совершенно рукотворная девальвация. Она отличается тем что, припрофицитном бюджете, когда бюджет не знает, куда девать деньги, при покупках долларов у нас ещё и пенсию забирают, мы ещё пока не знаем сколько, но точно заберут. У нас НДС поднимают. То есть у государства и так избыток денег, но он говорит «ну надо же ещё забрать у населения, у них же ещё сбережения остались». 

V.T: То есть никаких утешительных прогнозов ждать не приходится?  

- Нет оснований ожидать, что государство как-то кардинально поменяет свою политику. Потому что, если вы обратили внимание, масштабные западные санкции фактически до настоящего времени не были введены. Нельзя назвать антироссийскими санкциями, санкции против нескольких десятков российских физических лиц или компаний - это абсурд, все те, чьих фамилий нет в санкционном списке, здесь не причем. Вот сейчас только появились первые проблески настоящих санкций, да, это неприятно, но это никак не объясняет курс рубля, даже со всеми санкциями, которые начались сегодня. Это сегодня или неделю назад должна была начаться девальвация, а до этого должно было быть 30 рублей за доллар при такой цене нефти, но 30 рублей за доллар нет.   

В этих условиях я совершенно спокойно отнесусь и к конфискации валютных вкладов или чему-то ещё, то есть если можно отобрать три-пять лет пенсионных сбережений, если можно при профицитном бюджете пойти на повышение НДС, то нет чего-то такого, что нельзя было бы представить в рамках этой же логики. Будет всё то же самое: по количеству миллиардеров в списке Forbes Россия будет стремительно подниматься по лестнице, по уровню жизни населения, выраженному в долларовом исчислении, Россия будет стремительно опускаться, потому что это сообщающиеся сосуды.   

С точки зрения политэкономии в вышесказанном нет никакой загадки. Дело в том, что экономическая политика проводится в интересах правящего класса. В тех странах, где есть выборная демократия, особенно где есть двухпартийная система, где политики друг друга готовы покусать перед избирателем в случае любых отклонений, там правящий класс достаточно широкий. Это почти все избиратели – любой легальный резидент государства, который приходит на выборы – правящий класс и поэтому государство проводит экономическую политику с оглядкой на то, чтобы хорошо было максимально большому количеству людей. Как бы сделать так, чтобы облагодетельствовать как можно большое количество людей, и они потом придут на выборы и за нас проголосуют. У нас правящий класс меньше и дальше всё как в анекдоте «всё для блага человека, и второй участник анекдота говорит «знаю я этого человека».  

V.T: И всё таки в какую валюту лучше всего вкладывать накопления на ваш взгляд?   

Накопления нет смысла перекладывать, у всех кто не «в танке», они давно уже в долларовых облигациях. Но, если вдруг, есть какие-то новые накопления: сейчас идёт период турбулентности – валюты развивающихся стран падают, это не только российский рубль, то же самое с турецкой лирой и так далее, то есть, однозначно, это должны быть долларовые вложения.    

Если вы просто купите доллары и сложите их в стопочку, то ничего хорошего из этого не получится. Прежде всего, имеет смысл обратить внимание на еврооблигации - выраженные в форме ценных бумаг долларовые займы государств и крупных компаний. Конечно, есть риск, что вы купите какую-то бумагу, которая окажется дефолтной, ну например, купите российские еврооблигации, а Россия как в 1998 году откажется платить по своим долгам. Но этот риск всё-таки относительно не велик, а ставки по банковским долларовым депозитам, они настолько низкие, что они вас подвигают в сторону покупки долларовых бумаг и в сторону активного инвестирования.  

Напомним, что по данным Центробанка сегодня доллар США стоит 67,39 рублей, евро - 78,40.  


Подписывайтесь на наш канал в Telegram! Чтобы подписаться на канал Vostok.Today в Telegram, достаточно пройти по ссылке https://t.me/VostokToday с любого устройства, на котором установлен мессенджер и присоединиться при помощи кнопки Join внизу экрана.
Понравилась новость? Поделись с друзьями